Wie ist der Preis für Zink?

Der internationale Preis für Zinkressourcen wird direkt vom Verhältnis von Angebot und Nachfrage sowie der wirtschaftlichen Lage beeinflusst.Die weltweite Verteilung der Zinkressourcen konzentriert sich hauptsächlich auf Länder wie Australien und China, wobei die wichtigsten Produktionsländer China, Peru und Australien sind.Der Zinkverbrauch konzentriert sich auf die Regionen Asien-Pazifik sowie Europa und Amerika.Jianeng ist der weltweit größte Produzent und Händler von Zinkmetall, was einen erheblichen Einfluss auf die Zinkpreise hat.Chinas Zinkressourcenreserven liegen weltweit an zweiter Stelle, der Gehalt ist jedoch nicht hoch.Seine Produktion und sein Verbrauch stehen weltweit an erster Stelle, und seine Abhängigkeit von externen Quellen ist hoch.

Zum einen ist die LME die einzige globale Zink-Terminbörse, die eine beherrschende Stellung auf dem Zink-Terminmarkt einnimmt.

LME wurde 1876 gegründet und begann von Anfang an mit dem informellen Handel mit Zink.Im Jahr 1920 begann der offizielle Handel mit Zink.Seit den 1980er Jahren ist die LME ein Barometer für den weltweiten Zinkmarkt, und ihr offizieller Preis spiegelt die weltweiten Veränderungen im Zinkangebot und in der Zinknachfrage wider, was weltweit weithin anerkannt ist.Diese Preise können durch verschiedene Futures- und Optionskontrakte an der LME abgesichert werden.Die Marktaktivität von Zink steht an der LME an dritter Stelle, gleich hinter Kupfer- und Aluminium-Futures.

Zweitens eröffnete die New York Mercantile Exchange (COMEX) kurzzeitig den Handel mit Zink-Futures, allerdings ohne Erfolg.

COMEX betrieb von 1978 bis 1984 kurzzeitig Zink-Futures, war aber insgesamt nicht erfolgreich.Zu dieser Zeit waren die amerikanischen Zinkproduzenten bei der Zinkpreisgestaltung sehr stark, so dass COMEX nicht über genügend Zinkgeschäftsvolumen verfügte, um Vertragsliquidität bereitzustellen, was es für Zink unmöglich machte, Preisarbitrage zwischen LME und COMEX wie bei Kupfer- und Silbertransaktionen durchzuführen.Heutzutage konzentriert sich der Metallhandel der COMEX hauptsächlich auf Futures und Optionskontrakte für Gold, Silber, Kupfer und Aluminium.

Drittens hat die Shanghai Stock Exchange 2007 offiziell die Shanghai Zinc Futures eingeführt und damit am globalen Preissystem für Zink-Futures teilgenommen.

In der Geschichte der Shanghai Stock Exchange gab es einen kurzen Zinkhandel.Bereits Anfang der 1990er Jahre war Zink neben Grundmetallen wie Kupfer, Aluminium, Blei, Zinn und Nickel eine mittel- bis langfristige Handelssorte.Der Umfang des Zinkhandels nahm jedoch von Jahr zu Jahr ab, und 1997 war der Handel mit Zink praktisch zum Erliegen gekommen.Im Jahr 1998, während der strukturellen Anpassung des Terminmarktes, behielten die Handelssorten für Nichteisenmetalle nur Kupfer und Aluminium bei, während Zink und andere Sorten gestrichen wurden.Da der Zinkpreis im Jahr 2006 weiter stieg, gab es immer wieder Forderungen nach einer Rückkehr der Zink-Futures auf den Markt.Am 26. März 2007 hat die Shanghai Stock Exchange offiziell Zink-Futures gelistet, wodurch regionale Veränderungen in Angebot und Nachfrage auf dem chinesischen Zinkmarkt auf den internationalen Markt übertragen und am globalen Zinkpreissystem teilgenommen werden.

Die grundlegende Preismethode für Zink-Spot auf dem internationalen Markt besteht darin, den Zink-Futures-Kontraktpreis als Benchmark-Preis zu verwenden und den entsprechenden Aufschlag als Spot-Notierung hinzuzufügen.Der Trend der internationalen Spotpreise für Zink und der LME-Futures-Preise ist sehr konsistent, da der LME-Zinkpreis als langfristiger Preisstandard für Käufer und Verkäufer von Zinkmetall dient und sein monatlicher Durchschnittspreis auch als Preisbasis für den Spothandel mit Zinkmetall dient .

Einer davon sind die Aufwärts- und Abwärtszyklen der Zinkpreise von 1960 bis 1978;Die zweite ist die Schwingungsperiode von 1979 bis 2000;Der dritte Grund sind die schnellen Auf- und Abwärtszyklen von 2001 bis 2009;Der vierte ist der Fluktuationszeitraum von 2010 bis 2020;Die fünfte ist die rasante Aufwärtsphase seit 2020. Seit 2020 ist die Zinkversorgungskapazität aufgrund der Auswirkungen der europäischen Energiepreise zurückgegangen, und das schnelle Wachstum der Zinknachfrage hat zu einer Erholung der Zinkpreise geführt, die weiterhin steigen und übertreffen 3500 $ pro Tonne.

Im Jahr 2022 zeigt der neueste Bericht des United States Geological Survey (USGS), dass die weltweit nachgewiesenen Zinkressourcen 1,9 Milliarden Tonnen und die weltweit nachgewiesenen Zinkerzreserven 210 Millionen Metalltonnen betragen.Australien verfügt mit 66 Millionen Tonnen über die größten Zinkerzreserven, was 31,4 % der weltweiten Gesamtreserven ausmacht.Chinas Zinkerzreserven sind mit 31 Millionen Tonnen nach Australien die zweitgrößten und machen 14,8 % der weltweiten Gesamtmenge aus.Andere Länder mit großen Zinkerzreserven sind Russland (10,5 %), Peru (8,1 %), Mexiko (5,7 %), Indien (4,6 %) und andere Länder, während die gesamten Zinkerzreserven anderer Länder 25 % ausmachen die weltweiten Gesamtreserven.

Erstens ist die historische Produktion von Zink weiter gestiegen, mit einem leichten Rückgang im letzten Jahrzehnt.Es wird erwartet, dass sich die Produktion in Zukunft allmählich erholen wird.

Die weltweite Produktion von Zinkerz steigt seit über 100 Jahren kontinuierlich an und erreichte 2012 mit einer jährlichen Produktion von 13,5 Millionen Metalltonnen Zinkkonzentrat ihren Höhepunkt.In den folgenden Jahren kam es zu einem gewissen Rückgang, bis 2019 wieder ein Wachstum einsetzte.Der COVID-19-Ausbruch im Jahr 2020 führte jedoch zu einem erneuten Rückgang der weltweiten Zinkminenproduktion, wobei die Jahresproduktion im Jahresvergleich um 700.000 Tonnen oder 5,51 % zurückging, was zu einem knappen weltweiten Zinkangebot und einem kontinuierlichen Preisanstieg führte.Mit dem Abklingen der Epidemie stieg die Zinkproduktion allmählich wieder auf das Niveau von 13 Millionen Tonnen.Die Analyse deutet darauf hin, dass die Zinkproduktion mit der Erholung der Weltwirtschaft und der Förderung der Marktnachfrage auch in Zukunft weiter wachsen wird.

Zweitens sind China, Peru und Australien die Länder mit der weltweit höchsten Zinkproduktion.

Nach Angaben des United States Bureau of Geological Survey (USGS) erreichte die weltweite Zinkerzproduktion im Jahr 2022 13 Millionen Tonnen, wobei China mit 4,2 Millionen Tonnen Metall die höchste Produktion aufwies, was 32,3 % der weltweiten Gesamtproduktion ausmacht.Weitere Länder mit hoher Zinkerzproduktion sind Peru (10,8 %), Australien (10,0 %), Indien (6,4 %), die Vereinigten Staaten (5,9 %), Mexiko (5,7 %) und andere Länder.Die Gesamtproduktion der Zinkminen in anderen Ländern macht 28,9 % der weltweiten Gesamtproduktion aus.

Drittens machen die fünf weltweit größten Zinkproduzenten etwa ein Viertel der weltweiten Produktion aus, und ihre Produktionsstrategien haben einen gewissen Einfluss auf die Zinkpreise.

Im Jahr 2021 betrug die jährliche Gesamtproduktion der fünf größten Zinkproduzenten der Welt etwa 3,14 Millionen Tonnen, was etwa einem Viertel der weltweiten Zinkproduktion entspricht.Der Wert der Zinkproduktion überstieg 9,4 Milliarden US-Dollar, davon produzierte Glencore PLC etwa 1,16 Millionen Tonnen Zink, Hindustan Zinc Ltd produzierte etwa 790.000 Tonnen Zink, Teck Resources Ltd produzierte etwa 610.000 Tonnen Zink, Zijin Mining produzierte etwa 310.000 Tonnen Zink, und Boliden AB produzierte etwa 270.000 Tonnen Zink.Große Zinkproduzenten beeinflussen die Zinkpreise im Allgemeinen durch eine Strategie der „Reduzierung der Produktion und Aufrechterhaltung der Preise“, die die Schließung von Minen und die Kontrolle der Produktion umfasst, um das Ziel der Produktionsreduzierung und Aufrechterhaltung der Zinkpreise zu erreichen.Im Oktober 2015 kündigte Glencore eine Reduzierung der gesamten Zinkproduktion an, was 4 % der weltweiten Produktion entspricht, und die Zinkpreise stiegen am selben Tag um über 7 %.

Erstens konzentriert sich der weltweite Zinkverbrauch auf die Regionen Asien-Pazifik sowie Europa und Amerika.

Im Jahr 2021 betrug der weltweite Verbrauch an raffiniertem Zink 14,0954 Millionen Tonnen, wobei sich der Zinkverbrauch auf die Regionen Asien-Pazifik sowie Europa und Amerika konzentrierte, wobei China mit 48 % den höchsten Anteil am Zinkverbrauch ausmachte.Die Vereinigten Staaten und Indien lagen mit 6 % bzw. 5 % auf den Plätzen zwei und drei.Weitere wichtige Verbraucherländer sind Industrieländer wie Südkorea, Japan, Belgien und Deutschland.

Zweitens ist die Verbrauchsstruktur von Zink in Anfangsverbrauch und Endverbrauch unterteilt.Der anfängliche Verbrauch besteht hauptsächlich aus der Verzinkung, während der Endverbrauch hauptsächlich aus der Infrastruktur besteht.Veränderungen in der Nachfrage auf der Verbraucherseite wirken sich auf den Zinkpreis aus.

Die Verbrauchsstruktur von Zink lässt sich in Anfangsverbrauch und Endverbrauch unterteilen.Der anfängliche Zinkverbrauch konzentriert sich hauptsächlich auf verzinkte Anwendungen und macht 64 % aus.Der Endverbrauch von Zink bezieht sich auf die Wiederaufbereitung und Verwendung der Ausgangsprodukte von Zink in der nachgelagerten Industriekette.Beim Endverbrauch von Zink haben die Sektoren Infrastruktur und Bau mit 33 % bzw. 23 % den höchsten Anteil.Die Leistung des Zinkverbrauchers wird vom Endverbrauchsfeld auf das Anfangsverbrauchsfeld übertragen und wirkt sich auf Angebot und Nachfrage von Zink und seinen Preis aus.Wenn beispielsweise die Leistung wichtiger Zink-Endverbraucherindustrien wie Immobilien und Automobile schwach ist, wird das Auftragsvolumen des Erstverbrauchs wie Verzinkung und Zinklegierungen zurückgehen, was dazu führt, dass das Angebot an Zink die Nachfrage übersteigt, was letztendlich dazu führt ein Rückgang der Zinkpreise.

Als weltweit größter Zinkhändler kontrolliert Glencore die Zirkulation von raffiniertem Zink auf dem Markt mit drei Vorteilen.Erstens die Fähigkeit, Waren schnell und effizient direkt für den nachgelagerten Zinkmarkt zu organisieren;Das zweite ist die starke Fähigkeit, Zinkressourcen zuzuteilen;Der dritte Punkt ist der tiefe Einblick in den Zinkmarkt.Als weltgrößter Zinkproduzent produzierte Glencore im Jahr 2022 940.000 Tonnen Zink, mit einem Weltmarktanteil von 7,2 %;Das Handelsvolumen von Zink beträgt 2,4 Millionen Tonnen, bei einem Weltmarktanteil von 18,4 %.Sowohl die Produktion als auch das Handelsvolumen von Zink sind weltweit führend.Glencores weltweit führende Eigenproduktion ist die Grundlage für seinen enormen Einfluss auf die Zinkpreise, und das führende Handelsvolumen verstärkt diesen Einfluss noch weiter.

Erstens hat die Shanghai Zinc Exchange eine positive Rolle bei der Einrichtung eines inländischen Zinkpreissystems gespielt, ihr Einfluss auf die Zinkpreisrechte ist jedoch immer noch geringer als der der LME.

Die von der Shanghai Stock Exchange eingeführten Zink-Futures haben eine positive Rolle bei der Transparenz von Angebot und Nachfrage, den Preismethoden, dem Preisdiskurs und den in- und ausländischen Preisübertragungsmechanismen des inländischen Zinkmarktes gespielt.Angesichts der komplexen Marktstruktur des chinesischen Zinkmarktes hat die Shanghai Zinc Exchange dazu beigetragen, ein offenes, faires und verbindliches Preissystem für den Zinkmarkt zu etablieren.Der inländische Zink-Terminmarkt verfügt bereits über eine gewisse Größe und einen gewissen Einfluss, und mit der Verbesserung der Marktmechanismen und der Vergrößerung des Handelsumfangs nimmt auch seine Position auf dem Weltmarkt zu.Im Jahr 2022 blieb das Handelsvolumen der Shanghai-Zink-Futures stabil und stieg leicht an.Nach Angaben der Shanghai Stock Exchange betrug das Handelsvolumen von Shanghai Zinc Futures im Jahr 2022 Ende November 2022 63906157 Transaktionen, was einem Anstieg von 0,64 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einem durchschnittlichen monatlichen Handelsvolumen von 5809650 Transaktionen ;Im Jahr 2022 erreichte das Handelsvolumen von Shanghai Zinc Futures 7932,1 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 11,1 % im Vergleich zum Vorjahr, mit einem monatlichen durchschnittlichen Handelsvolumen von 4836,7 Milliarden Yuan.Allerdings wird die Preissetzungsmacht des globalen Zinks immer noch von der LME dominiert, und der inländische Zink-Terminmarkt bleibt ein regionaler Markt mit untergeordneter Stellung.

Zweitens hat sich die Spotpreisgestaltung für Zink in China von Herstellerangeboten zu Online-Plattformangeboten entwickelt, die hauptsächlich auf LME-Preisen basieren.

Vor dem Jahr 2000 gab es in China keine Spotmarktpreisplattform für Zink, und der Spotmarktpreis wurde im Wesentlichen auf der Grundlage des Angebots des Herstellers gebildet.Im Perlflussdelta beispielsweise wurde der Preis hauptsächlich von Zhongjin Lingnan festgelegt, während im Jangtse-Delta der Preis hauptsächlich von Zhuzhou Smelter und Huludao festgelegt wurde.Der unzureichende Preismechanismus hatte erhebliche Auswirkungen auf die täglichen Abläufe vor- und nachgelagerter Unternehmen in der Zinkindustriekette.Im Jahr 2000 baute das Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) sein Netzwerk auf und seine Plattformnotierung wurde für viele inländische Unternehmen zu einer Referenz für die Preisgestaltung von Zink vor Ort.Zu den wichtigsten Notierungen auf dem inländischen Spotmarkt gehören derzeit die Notierungen von Nan Chu Business Network und Shanghai Metal Network, die Notierungen von Online-Plattformen beziehen sich jedoch hauptsächlich auf LME-Preise.

Erstens liegt die Gesamtmenge an Zinkressourcen in China weltweit an zweiter Stelle, aber die durchschnittliche Qualität ist gering und die Ressourcengewinnung ist schwierig.

China verfügt über reichliche Reserven an Zinkerzressourcen und liegt weltweit an zweiter Stelle nach Australien.Die inländischen Zinkerzressourcen konzentrieren sich hauptsächlich auf Gebiete wie Yunnan (24 %), Innere Mongolei (20 %), Gansu (11 %) und Xinjiang (8 %).Allerdings ist der Gehalt der Zinkerzvorkommen in China im Allgemeinen niedrig, es gibt viele kleine Minen und wenige große Minen sowie viele magere und ergiebige Minen.Die Rohstoffgewinnung ist schwierig und die Transportkosten hoch.

Zweitens steht Chinas Zinkerzproduktion weltweit an erster Stelle und der Einfluss der inländischen Top-Zinkproduzenten nimmt zu.

Chinas Zinkproduktion blieb viele Jahre in Folge die größte der Welt.In den letzten Jahren hat China durch verschiedene Maßnahmen wie branchenübergreifende, vor- und nachgelagerte Fusionen und Übernahmen sowie die Integration von Vermögenswerten nach und nach eine Gruppe von Zinkunternehmen mit weltweitem Einfluss gebildet, wobei drei Unternehmen zu den zehn weltweit größten Zinkerzproduzenten zählen.Zijin Mining ist das größte Unternehmen zur Herstellung von Zinkkonzentraten in China und zählt mit der Produktion von Zinkerz zu den fünf größten Unternehmen weltweit.Im Jahr 2022 betrug die Zinkproduktion 402.000 Tonnen, was 9,6 % der gesamten inländischen Produktion ausmacht.Minmetals Resources belegt weltweit den sechsten Platz mit einer Zinkproduktion von 225.000 Tonnen im Jahr 2022, was 5,3 % der gesamten inländischen Produktion ausmacht.Mit einer Zinkproduktion von 193.000 Tonnen im Jahr 2022 liegt Zhongjin Lingnan weltweit auf Platz neun, was 4,6 % der gesamten inländischen Produktion ausmacht.Weitere große Zinkproduzenten sind Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals usw.

Drittens ist China der größte Zinkverbraucher, wobei sich der Verbrauch auf den Bereich der Verzinkung und der nachgelagerten Immobilieninfrastruktur konzentriert.

Im Jahr 2021 betrug der Zinkverbrauch Chinas 6,76 Millionen Tonnen und ist damit der weltweit größte Zinkverbraucher.Die Verzinkung macht den größten Anteil des Zinkverbrauchs in China aus und macht etwa 60 % des Zinkverbrauchs aus.Als nächstes kommen Druckguss-Zinklegierungen und Zinkoxid mit einem Anteil von 15 % bzw. 12 %.Die Hauptanwendungsgebiete der Verzinkung sind Infrastruktur und Immobilien.Aufgrund des absoluten Vorteils Chinas beim Zinkverbrauch wird der Wohlstand der Infrastruktur- und Immobiliensektoren erhebliche Auswirkungen auf das weltweite Angebot, die Nachfrage und den Preis von Zink haben.

Chinas externe Abhängigkeit von Zink ist relativ hoch und zeigt einen klaren Aufwärtstrend, wobei Australien und Peru die Hauptimportquellen sind.Seit 2016 steigt das Importvolumen von Zinkkonzentrat in China von Jahr zu Jahr und das Land ist mittlerweile zum weltweit größten Importeur von Zinkerz geworden.Im Jahr 2020 lag die Importabhängigkeit von Zinkkonzentrat bei über 40 %.Aus länderspezifischer Sicht war Australien im Jahr 2021 das Land mit dem höchsten Export von Zinkkonzentrat nach China mit 1,07 Millionen physischen Tonnen im Laufe des Jahres, was 29,5 % des gesamten Zinkkonzentratimports Chinas ausmachte;Zweitens exportiert Peru 780.000 physische Tonnen nach China, was 21,6 % des gesamten chinesischen Imports von Zinkkonzentrat ausmacht.Die hohe Abhängigkeit von Zinkerzimporten und die relative Konzentration der Importregionen bedeuten, dass die Stabilität der Versorgung mit raffiniertem Zink durch Liefer- und Transportausfälle beeinträchtigt werden kann, was auch einer der Gründe dafür ist, dass China im internationalen Handel mit Zink und Zink im Nachteil ist kann Weltmarktpreise nur passiv akzeptieren.

Dieser Artikel wurde ursprünglich in der ersten Ausgabe von China Mining Daily am 15. Mai veröffentlicht